比特幣的投資需求 - 比特幣並不站在傳統金融的對立面

比特幣並不站在傳統金融的對立面



比特幣的投資需求
對於比特幣的投資需求，最常見的有兩種看法:



投資比特幣可以獲取極高回報，所以能夠吸引很多投資者。
以美元為首的經濟體系崩盤在即，比特幣是未來的避險工具。


很遺憾，上面的觀點雖然流行於加密貨幣圏子中，但卻很難被主流世界所認同，而不被主流世界所認同就意味著不能產生足以打破供求平衡的強烈需求。因為投資比特幣故然有機會獲取極高回報，但同時亦有機會承受巨大損失，加上極高回報的投資產品比比皆是，比特幣的優勢並不明顯；其次，如果以美元為首的經濟體系真的要崩盤，那麼黃金早已升天了。

在討論比特幣的投資需求之前，讓我們先看看下面的數字:


Willis Towers Watsony 於2018年發出的報告指出截至2017 年，全球前500資管公司的資產管理(AUM)規模 合計達93.8 萬億美元 S&P 500 值數成份股總市值約為25.6 萬億美元
黃金的總市值約為8.7萬億美元 (金價每 盎司1500美元)
2017年作為投資目的而持有的黃金總量為40,602公噸，佔世界黃金存量21%，約值1.8萬億美元。
有估計指世界上所有的黃金總量大約為 205,000 噸，將會在 2025 年左右全部被開采完畢
比特幣的市值約為1500億美元(比特幣每個8000美元)


來自儲備資產和資產配資的需求
比特幣的投資需求其實主要來自兩方面：
作為一種與股票、債券呈負相關性或無相關性的資產配資手段
作為政府、金融機構、分布式自治組織(DAO)或分布式金融(DeFi)的儲備資產
第2點有一些複雜，先說第1點。在進行資產配資時有一個重要的概念，那就是要增加資產多樣性，令投資組合的風險下降。而這一點正正是比特幣的在投資組合中發揮功能，作為黃金和大宗商品以外的資產配置選擇，增加資產多樣性投資組合中的多樣性。而當這個需求被發挖出來後，比特幣的價格自然會水漲船高。




過去20年大宗商品的表現遠比不上其他資產，最近10年更是慘不睹。然而，因為一種資產配資手段，市場對大宗商品依然有巨大需求。




看到這裏，你或許會想起一句在幣圏流傳已久的話:「如果世界500強資管公司都把1%的資產配置在比特幣上面，那麼比特幣每個最少值42000美元 (9000億美元 ÷ 2100萬個幣)」這句話一點都沒有錯，事實上同樣的說法也流行於貴金屬投資的圏子之中：「如果世界500強資管公司都把1%的資產配置在黃金上面，那麼黃金的需求量將會增長4.6倍，是年產量的6倍。」

但即便是黃金公認具有稀缺性和受到高度重視的資產，直到至今日亦未能做到令所有資管公司都把1%的資產配置其中。而比特幣除了認受性比不上，現時面對的最大困難是監管不完善和基礎設施不足的問題，這兩大問題一日不能突破，比特幣被主流投資世界所認同之日始終遙遙無期。下一節，我們將繼續探討監管的未來和基礎設施的發展。
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參考:
https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics
https://www.willistowerswatson.com/en-HK/news/2018/10/assets-of-worlds-largest-fund-managers-jump-by-over-15-per-cent-to-nearly-94-trillion-US-dollars

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原文: https://bitginko.com/blog/2019/12/17/demands-of-bitcoin.html